2025年豬價呈震蕩下滑態(tài)勢，年內(nèi)產(chǎn)能釋放推高出欄量，而需求增幅有限，難以形成有效支撐。展望2026年，生豬供應仍較充裕，需求變動相對被動，預計豬價前低后高，二季度有望出現(xiàn)重要轉(zhuǎn)折點。
2025年豬價震蕩下滑
截至12月22日，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測2025年全國瘦肉型生豬均價平均為13.80元／公斤，同比降低17.66%，年內(nèi)呈降后橫盤穩(wěn)定再震蕩下滑態(tài)勢。其中，最高價為1月4日的16.36元／公斤，最低價為10月13日的10.72元／公斤。2025年產(chǎn)能釋放，生豬出欄量增加，需求增幅有限，導致豬價同比下跌。
從具體供需來看，供應方面，2025年生豬出欄量增加，利空豬價。
按照生豬繁育周期推算，2025年1-11月的生豬出欄量是由2024年3月到2025年1月份的能繁母豬存欄量決定的，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測此階段內(nèi)196家樣本企業(yè)能繁母豬平均為852.64萬頭，較上一周期（2023年3月至2024年1月）增加5.61%，在生產(chǎn)效能同步提升的情況下，2025年1-11月份出欄量同比增加。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，1-11月196家樣本企業(yè)生豬出欄總量為16896.5萬頭，同比增幅21.58%，利空生豬價格。
需求方面，2025年需求增幅有限，對豬價支撐力度不足。
截至12月22日，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測2025年樣本企業(yè)日均屠宰量為17.57萬頭，同比增加9.27%。從長周期看屠宰量可作為供應指標，2025年生豬出欄量增加自然帶動生豬屠宰量增加；而從短周期實際需求看，2025年需求恢復，同時低價豬產(chǎn)低價肉，低價肉刺激需求彈性提升，月度日均屠宰量同比增幅平均在11.02%。屠宰量雖同比增加，但與出欄量增幅相比卻存在明顯不足，對豬價支撐力度相對有限。
2026年豬價或前低后高
按繁育周期推算，2026年生豬出欄量是由2025年3月到2026年2月份的能繁母豬存欄量決定的。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，2025年3月至11月，196家樣本企業(yè)能繁母豬存欄量先增加后減少，平均為918.31萬頭，較上一周期（2024年3月-2024年11月）增加8.54%，對應2026年生豬供應仍較充裕。在去產(chǎn)能政策的要求下，2025年12月至2026年2月能繁母豬存欄量預計繼續(xù)緩慢減少，但前期產(chǎn)能高位以及生產(chǎn)效能提升仍為2026年帶來供應壓力。整體來看，供應端對2026年豬價產(chǎn)生利空影響，動態(tài)影響上或先利空后轉(zhuǎn)多。
2026年豬價運行或仍由供應端主導，年度需求的變動或仍較被動。從全年看，2026年生豬供應或增加，能夠帶動需求同比增加，同時豬價低位運行或能夠刺激消費，支撐年度屠宰量同比增加。從年內(nèi)運行趨勢看，2026年需求或仍按照季節(jié)性走勢運行，在需求旺季時利多豬價，在需求淡季時利空豬價。
結合上述供應與需求預測，預計2026年豬價或前低后高，其中上半年運行趨勢總體偏弱，月均價預計在11.4-11.8元／公斤之間運行，高低點價差不大，供應節(jié)奏導致止跌反彈的拐點大概率出現(xiàn)在二季度末，但下半年的反彈預期或驅(qū)動業(yè)者有二次育肥等提前布局行為，進而帶動拐點前置。
