8月生豬屠宰毛利環(huán)比上漲且增幅較大
2025年8月，生豬屠宰利潤呈現(xiàn)出“持續(xù)增加”的特征。這一走勢(shì)與上游養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏、生豬采購價(jià)格密切相關(guān)，同時(shí)也受到下游需求提振、產(chǎn)能利用率提升等多重因素影響。整個(gè)8月，屠宰企業(yè)的經(jīng)營狀況改善明顯，利潤水平也較同期有較大幅度提升。根據(jù)卓創(chuàng)資訊（301299）監(jiān)測(cè)，8月生豬屠宰毛利環(huán)比上漲。全國生豬屠宰毛利平均值23.73元/頭，環(huán)比增加9.71元/頭，增幅69.21%，同比增加27.21元/頭，增幅782.75%。1-8月均值為30.46元/頭，同比增加460.14%。
上游養(yǎng)殖減重讓價(jià)，疊加屠企開工提升，毛利漲幅明顯
8月上游養(yǎng)殖利潤縮減，下游屠宰毛利增加。在減重背景下，養(yǎng)殖端被動(dòng)讓利，產(chǎn)業(yè)鏈利潤從上游向下游轉(zhuǎn)移。對(duì)比上下游利潤變化，8月生豬自繁自養(yǎng)和仔豬育肥盈利大幅縮水，分別環(huán)比下滑62.51%、122.93%，而生豬屠宰頭均毛利環(huán)比增加明顯。根源于養(yǎng)殖減重認(rèn)價(jià)銷售，下游采購成本降低且二育干擾減弱，壓價(jià)采購順暢，屠企有增量增利意愿。從均重來看，8月生豬市場(chǎng)延續(xù)減重，截至8月28日生豬交易均重為123.60公斤，環(huán)比跌幅較大，其中上旬降幅0.39%，政策驅(qū)動(dòng)養(yǎng)殖加速讓價(jià)出欄。
據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，8月二次育肥出欄的比例多數(shù)運(yùn)行在9.0%，8月份均值為10.15%，呈現(xiàn)低位震蕩，難以對(duì)豬價(jià)形成托底支撐。在減重后，市場(chǎng)標(biāo)豬流通量增加，而二育和屠宰競爭減弱，下游貿(mào)易商和屠宰廠壓價(jià)能力增強(qiáng)。規(guī)模場(chǎng)減重后市場(chǎng)標(biāo)豬供應(yīng)過剩，因而出現(xiàn)大豬量少價(jià)高，而標(biāo)豬量多價(jià)低現(xiàn)象，標(biāo)豬擴(kuò)大降幅拖累市場(chǎng)整體價(jià)格，屠宰端多數(shù)擇低降低采購成本；另外，6-7月補(bǔ)欄二育成本過高，肥標(biāo)差擴(kuò)大幅度仍難以彌補(bǔ)虧損，增重增虧困局下，大豬被動(dòng)認(rèn)虧出欄，散戶端大豬壓價(jià)亦較為順暢。
下游屠企開工提升直接提振盈利水平，規(guī)模化屠宰+訂單回升，攤薄固定成本。全國白條肉均價(jià)價(jià)下滑至17.64元/公斤，居民消費(fèi)邊際成本降低，另外，院校開學(xué)，疊加國儲(chǔ)訂單提振拉動(dòng)需求，企業(yè)開工率提升至33.27%，分?jǐn)傇O(shè)備折舊成本下降。本月重點(diǎn)企業(yè)平均開工率33.27%，環(huán)比上漲1.35個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲6.79個(gè)百分點(diǎn)。1-8月份重點(diǎn)屠宰企業(yè)開工率均值為33.44%，同比上漲4.14個(gè)百分點(diǎn)。
