本次發(fā)債創(chuàng)下了蒙牛美元債券發(fā)行歷史上規(guī)模最大、綜合成本最低、超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)最多的記錄，成為了近期亞洲債券市場(chǎng)上的最佳交易之一。通過(guò)本次發(fā)債，將幫助蒙牛進(jìn)一步優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，大幅度降低加權(quán)平均融資成本，有利于公司長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。
在資本市場(chǎng)看來(lái)，蒙牛過(guò)去三年穩(wěn)健的高質(zhì)量增長(zhǎng)以及2020年遇到困難后的快速反應(yīng)能力和恢復(fù)能力，是此次發(fā)債成功的基礎(chǔ)保障。2017年至2019年，蒙牛收入實(shí)現(xiàn)14.6%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，毛利率持續(xù)穩(wěn)健提升。對(duì)此包括花旗、摩根斯坦利、摩根大通等大行均給予蒙?！百I入”評(píng)級(jí)，其中花旗將蒙牛選為其中國(guó)消費(fèi)品行業(yè)的首選推薦股之一。
而6月中上旬后疫情等多種客觀因素影響，蒙牛發(fā)布上半年盈利預(yù)警后，各大投行機(jī)構(gòu)再次重申了買入評(píng)級(jí)，認(rèn)為4、5月份公司的市場(chǎng)復(fù)蘇表現(xiàn)優(yōu)于其預(yù)期，并預(yù)計(jì)蒙牛下半年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率將繼續(xù)改善，全年增長(zhǎng)可期。
在本次交易過(guò)程中，吸引了眾多高質(zhì)量投資者下單，開(kāi)簿僅15分鐘就已實(shí)現(xiàn)訂單目標(biāo)規(guī)模全覆蓋，僅1個(gè)半小時(shí)即已達(dá)到目標(biāo)訂單規(guī)模的10倍。最高訂單簿超過(guò)150億美元，達(dá)到目標(biāo)訂單規(guī)模19倍的超額認(rèn)購(gòu)。
資本市場(chǎng)認(rèn)為，隨著發(fā)債成功，蒙牛乳業(yè)的債券將在二級(jí)市場(chǎng)中成為中國(guó)快消品行業(yè)的新定價(jià)標(biāo)桿。而對(duì)蒙牛來(lái)說(shuō)，這不僅有效的鞏固了在資本市場(chǎng)中高質(zhì)量發(fā)展的品牌形象，而且還為公司未來(lái)的海外資本市場(chǎng)運(yùn)作奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，提供了更多的靈活性和選擇空間。
此外通過(guò)成功發(fā)債，蒙牛還有效地拓展了多元化融資渠道，進(jìn)一步優(yōu)化了整體融資成本和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，為疫情后的企業(yè)發(fā)展提供了充足的發(fā)展資金保障，有利于蒙牛長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，從而能更加有效的傳遞中國(guó)乳業(yè)健康發(fā)展的信心。
